Синхронизирование и сбалансирование движения денежных средств вполне достаточно для нормализации финансовой ситуации при легком финансовом недомогании.
Финансовый крах требует полного использования всех внешних и внутренних механизмов, поиска эффективных форм финансовой стабилизации. Без финансовой стабилизаций предприятию грозит ликвидация.
Во избежание процедуры банкротства предприятия, внутренние механизмы финансовой стабилизации, в первую очередь должны быть направлены на восстановление текущей платежеспособности предприятия.
По стабилизации финансовой ситуации проводятся оперативные меры для устранения текущей неплатежеспособности, основанные на принципе "отсечения лишнего", а именно с целью увеличения положительного денежного потока реализацию отдельных видов активов и с целью предупреждения роста финансовых обязательств сокращении текущих расходов.
Основываясь на принципе "сжатия предприятия", то есть превышения объема генерирования над объемом потребления собственных финансовых ресурсов, должны быть проведены тактические меры, направленные на достижение финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде.
В длительном периоде стратегический механизм защитных мер должен быть направлен на поддержание финансовой устойчивости предприятия, так как полная финансовая стабилизация достигается при условии, если предприятие обеспечило длительное финансовое равновесие.
Система защитных финансовых механизмов при угрозе потери финансовой устойчивости зависит от масштабов ситуации.
Для вывода предприятия из кризисной ситуации разрабатывают бизнес-план финансового оздоровления предприятия путем комплексного использования всех внутренних и внешних механизмов финансовой стабилизации.
Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг .
Воспользоваться факторингом может любая организация, имеющая постоянных покупателей, которые приобретают товары (работы, услуги) с отсрочкой платежа и рассчитываются в безналичной форме.
Наибольший эффект от факторинга получают организации, заинтересованные в расширении сбыта своей продукции за счет увеличения числа покупателей или увеличения объемов продаж. Чаще всего это - быстрорастущие малые и средние предприятия, имеющие значительный потенциал для своего развития .
Существует два вида факторинга:
Безрегрессный факторинг (классический) характеризуется тем, что кредитная организация полностью берет на себя все риски, связанные с погашением дебиторской задолженности. В этом случае он занимается и изучением кредитной истории клиента, и управлением дебиторской задолженностью, а также выполняет ряд специфических действий, например, начисляет штрафы за задержку платежа.
В целях снижения возможных финансовых потерь банк может обратиться к услугам страховой компании. Это означает увеличение сроков рассмотрения обращения клиента и неизбежный рост стоимости факторинга. Как правило, банки предоставляют услуги безрегрессного факторинга давним и надежным клиентам, в платежеспособности дебиторов которых они имели возможность убедиться. Услуги факторинга без регресса оказались гораздо более приемлемыми для специализированных факторинговых компаний, которые активно осваивают эту нишу.
В чем плюс факторинга без регресса для клиента? Прежде всего, в том, что продавец не отвечает перед фактором за исполнение дебитором платежа по договору поставки. Риск возможных потерь принимает на себя сам фактор. Однако за такую "безответственность" приходится платить - факторинг без регресса - самый дорогой из всех его видов.
В России к этой услуге относятся пока с осторожностью: ее доля в портфеле наших факторов не превышает 10%. Между тем за рубежом этот показатель достигает 70 - 90%. Такое различие объясняется несколькими причинами, и в первую очередь - открытостью и прозрачностью зарубежных компаний - дебиторов: информация об их финансовых показателях доступна факторам. Кроме того, за рубежом лучше развит институт кредитных бюро, существует и возможность страхования финансовых рисков.
Другой вид факторинга регрессный (финансирование под уступку денежного требования). В этом случае кредитная организация выполняет свою ключевую роль, пополняя оборотный капитал компании-клиента, но при этом ответственность за погашение платежа с нее не снимается.
Факторинг с регрессом - это продукт для тех клиентов, которые уверены в своих покупателях и поэтому не видят смысла платить повышенную комиссию за дополнительные услуги безрегрессного факторинга. Кроме того, факторинг с регрессом (или частичным регрессом) предусматривает и финансирование поставок, и управление дебиторской задолженностью .
По договору финансирования под уступку денежного требования кредитная организация передает или обязуется передать компании-клиенту денежные средства в счет денежного требования клиента к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу. Клиент, уступает или обязуется уступить финансовому агенту денежное требование в целях обеспечения исполнения обязательства перед кредитной организацией. В отличие от обычного кредитования долг клиента погашается из средств, выплачиваемых его дебиторами.
После уступки клиент не выбывает из первоначального обязательства. Он продолжает нести риски, связанные с неуплатой должником денег банку. По сути, он выступает поручителем должника.
Овердрафт является одним из вариантов финансирования оборотного капитала. Для овердрафта залоговое обеспечение не требуется. При этом виде финансирования предприятию необходимо поддерживать оборот по расчетному счету в банке, который должен быть больше, чем объем средств, который оно получает. Овердрафт по цене равен краткосрочным кредитом, но по размеру и сроку финансирования никак не привязан к торговому обороту. Максимум через тридцать дней предприятию придется вернуть полученные деньги. Все поступления от покупателей идут на погашение финансирования, поэтому может возникнуть проблема с временным отсутствием свободных средств. Таким образом, задача финансирования торгового (производственного) цикла при овердрафте не выполняется, но для закрытия незначительных по объему и временным интервалам кассовых разрывов овердрафт, несомненно, может быть использован.
Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства .
По сравнению с другими способами приобретения основных средств (покупка с отсрочкой оплаты, банковский кредит, оплата по факту поставки и т.д.) лизинг имеет преимущество:
Упрощение бухгалтерского учета;
Лизинг позволяет лизингополучателю, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать крупный проект;
В виду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, лизингополучатель имеет большие возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым стабильность финансовых планов;
Лизинг уменьшает риск морального и физического износа и устаревания имущества, так как оно может не приобретаться в собственность, а находиться во временном пользовании;
Возможность применения ускоренной амортизации с коэффициентом до 3-х, что позволяет снизить налог на имущество и увеличить амортизационные отчисления, а так же позволяет списать оборудование в три раза быстрее и закупить современную технику;
Оплата лизинговой сделки производится в течение длительного срока и из средств, полученных в результате эксплуатации имущества, приобретенного по лизингу;
Лизинговое соглашение (договор) и режим лизинговых платежей разрабатываются с учетом специфических особенностей лизингополучателя.
По лизинговым операциям, использование ускоренной амортизации, позволяет оперативно вести техническое перевооружение производства и обновлять оборудование.
Преимущества лизинга перед кредитом:
Если лизинговое имущество отражается на балансе лизингодателя, лизингополучатель не "утяжеляет" свой баланс, что улучшает его финансовые показатели и предоставляет дополнительные возможности для привлечения заемных средств.
Предмет лизинга обычно выступает единственным обеспечением, дополнительное обеспечение требуется в редких случаях;
В лизинге разделены имущественная и операционная составляющие коммерческих рисков: имущество, находящееся в собственности у лизинговой компании, защищено от притязаний кредиторов лизингополучателя;
Часто предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога;
Уплаченный лизинговой компании НДС уменьшает платежи по НДС в бюджет;
Получение техники в лизинг существенно проще, чем кредитного ресурса;
Лизингополучатель относит лизинговые платежи на себестоимость продукции в полном объеме, уменьшая тем самым налогооблагаемую прибыль, при кредите же расходы по процентам уменьшают налогооблагаемую базу на прибыль в пределах лимита, тем самым значительно повышая налог на прибыль;
Лизинговые операции не ухудшают показателей финансовой устойчивости и ликвидности предприятия, так как на балансе предприятия отражается только задолженность по текущим лизинговым платежам;
Преимущества лизинга перед приобретением за счет собственных средств:
Оборудование может числиться на балансе лизинговой компании, что позволит предприятию учитывать это оборудование на забалансовых счетах, таким образом, значительно улучшая структуру своего баланса и избавляя себя от необходимости переоценки основных фондов в части этого оборудования;
Лизингополучатель относит лизинговые платежи на себестоимость продукции в полном объеме, уменьшая тем самым налогооблагаемую базу на прибыль;
Только при лизинге существует возможность ускоренной амортизации оборудования, с коэффициентом до 3, что позволяет списать оборудование в три раза быстрее и закупить современную технику.
Лизинг не требует одномоментной оплаты оборудования, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество.
Опираясь на вышеизложенные факты можно говорить о том, что лизинг - это экономия на налогах, доступные ежемесячные взносы, простая и быстрая процедура одобрения, приобретение в пользование имущества без отвлечения оборотных средств на покупку .
С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.), и перейти к услугам специализированных организаций.
Увеличить объем собственных финансовых ресурсов можно также путем:
Ускоренной амортизации машин и оборудования;
Снижения уровня переменных издержек за счет сокращения численности производственного персонала и роста производительности труда;
Реализации неиспользуемого имущества;
Отказа от внешних социальных и других программ, снижения инвестиционной активности предприятия;
Сокращения суммы постоянных расходов на содержание управленческого персонала, ремонт основных средств и т.д..
Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из способов финансового оздоровления предприятия.
Этому же способствует, по основным направлениям хозяйственной деятельности диверсификация производства, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.
Уменьшить дефицит, собственного капитала, можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.
Маркетинговый анализ, может оказать большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.
Нужно проанализировать использование прибыли, если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным. В условиях нахождения предприятия в кризисной ситуации сокращение доли участия работников в прибыли, отчислений в резервный и страховые фонды следует рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.
Наиболее радикальных направлений и одним из основных способов финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства, достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости.
Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрение прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использование вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучение и внедрение передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь .
Таким образом, чтобы увеличить финансовую устойчивость предприятия можно воспользоваться такими способами:
Изменить структуру баланса в сторону увеличения доли собственного капитала (осуществить дополнительную комиссию акций, продать часть не использованных основных средств, чтобы рассчитаться с кредиторами и т.д.);
Обосновано снизить уровень запасов и затрат;
Выяснить причину увеличение материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции.
С одержание
Введение
1 Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов
1.1 Финансовая устойчивость и ее значение для успешной работы предприятия
1.2 Методология анализа финансовой устойчивости предприятия
1.3 Нормативно-правовая база проведения анализа финансовой устойчивости предприятия
1.4 Основные тенденции развития финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов на современном этапе
2 Анализ финансовой деятельности предприятия ООО «Энергоремонт»
2.1 Технико-экономические показатели деятельности предприятия
2.2 Экономическая безопасность
2.3 Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия
3 Мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости предприятия ООО «Энергоремонт»
3.1 Политика ускорения расчетов
3.2 Создание резерва по сомнительным долгам
3.3 Повышение рентабельности продукции за счет выпуска нового вида изделий
3.4 Расчет общей экономической эффективности предложенных мероприятий
Заключение
Список литературы
Приложения
Введение
В настоящее время происходит падение абсолютных размеров общественного производства и его эффективности, снижение уровня управляемости промышленностью. Наиболее существенными факторами, ограничивающими рост производства, по-прежнему чаще всего является неплатежеспособность и недостаток собственных средств предприятий, а также нестабильность налоговой и правовой политики, достаточно высокий процент коммерческого кредита.
Актуальность исследования заключается в том, что в настоящее время экономическая ситуация в России является сложной – неблагоприятным является финансовое положение страны, наблюдается высоким размер бюджетного дефицита и государственного долга. Многие десятилетия особенностью отечественной экономики, являлось жесткое централизованное планирование производства. В новых условиях возникает настоятельная необходимость приведения всех элементов формирующей системы управления в соответствие с адекватной ей системой хозяйствования. Экономические меры правительства, направленные на расширение самостоятельности производственно-хозяйственных единиц, несмотря на отдельные позитивные сдвиги на ряде участков, к кардинальным изменениям не приводят.
В условиях нестабильной рыночной экономики, к которым трудно адаптируются отечественные предприятия, залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие способно путем эффективного их использования обеспечить дальнейшее развитие производства. Проблемы финансовой устойчивости относятся к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических проблем. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и даже к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
Избежать подобного положения возможно с помощью анализа финансового состояния предприятия, который представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.
В целях достижения устойчивого финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики, необходимо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные. Следует уделять больше внимания анализу таких понятий рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и др.
Устойчивое финансовое положение оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами, поэтому финансовая деятельность, как составная часть хозяйственной деятельности предприятия, направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.
Вопросы, касающиеся механизма проведения анализа финансовой устойчивости предприятия, исследовались в работах Астахова В.П., Ефимовой О.В., Игнатовой Е.А. и Пушкаревой Г.М., Ковалева А.И. и Привалова В.П., Ковалева ВВ., Кондракова Н.Г., Крейниной М.Н., Родионовой В.М. и Федотовой М.А., Макарьян Э.А. и Герасименко Г.П., Савицкой Г.В., Стояновой Е.С, Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С.
Несмотря на то, что был сделан определенный шаг в разработке данных вопросов, их работы не исчерпывают всего круга проблем, особенно в современных условиях.
Цель данной работы – разработать пути повышения финансовой устойчивости предприятия.
Объект исследования – OOO «Энергоремонт».
Предмет исследования – пути повышения финансовой устойчивости предприятия.
Для достижения цели данной работы необходимо решить ряд задач:
1. Определить понятие финансовой устойчивости и выявить значение данных показателей для успешного развития предприятия;
2. Определить методологию анализа финансовой устойчивости;
3. Выявить основные тенденции развития финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов на современном этапе;
4. Выполнить анализ бухгалтерской отчетности ООО «Энергоремонт»;
5. Проанализировать и оценить финансовую устойчивость ООО «Энергоремонт»;
6. Предложить мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости предприятия ООО «Энергоремонт».
В данной работе использовались следующие методы исследования: графический, расчетный, аналитический, а именно метод сравнения, табличного отображения аналитических данных.
Информационная основа исследования – бухгалтерская отчетность предприятия за 2007 – 2009 гг.
1 Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов
1.1 Финансовая устойчивость и ее значение для успешной работы предприятия
Важнейшей характеристикой функционирования и развития производственно-экономических систем является финансово-экономическая устойчивость. Особую актуальность проблема поддержания экономического потенциала приобретает в периоды резких изменений условий хозяйствования, колебаний экономической конъюнктуры.
Существует ряд интерпретаций понятия финансовой устойчивости. Согласно одной из них устойчивость предприятия представляет собой такое финансовое состояние, при котором хозяйственная деятельность обеспечивает выполнение всех его обязательств. В свою очередь, финансовая устойчивость определяется как характеристика уровня риска деятельности предприятия с точки зрения вероятности его банкротства, сбалансированности или превышения доходов над расходами. Но данный подход представляется ограниченным, поскольку при этом не учитываются другие ключевые факторы эффективного функционирования производственной системы, важнейшими из которых являются производственно-технологический потенциал предприятия и его способность к бесперебойному производству востребованной потребителем продукции .
Несмотря на множественность интерпретаций рассматриваемого понятия, в целях повышения эффективности деятельности предприятия менеджмент придерживается одной стратегии – повышения финансовой устойчивости. Реализация стабилизации организации в данном направлении определяется квалификацией и эффективностью управления, целью которого является получение прибыли и достижение уровня рентабельности производства в размерах, позволяющих капитализировать часть прибыли. А в свою очередь стабильная прибыльность предприятия, рост его капитализации улучшают доступ предприятия к заемным ресурсам, деловую репутацию в целом.
При этом не следует отрицать и возможность ослабления устойчивости предприятия в целях его укрепления, что на первый взгляд является абсурдным. Данное утверждение можно объяснить тем, что гиперустойчивая система не способна к саморазвитию, если все отклонения от равновесного состояния исключаются. Кроме того, для перехода в качественно новое, более совершенное состояние система должна на некоторое время не только потерять устойчивость, но и приобрести способность необратимости в старую разрушенную структуру. Одним из эффективных способов снижения устойчивости предприятия в целях его усовершенствования является увеличение поступления финансовых ресурсов, что приводит, как правило, к возможности появления новых решений, касающихся развития производственной системы и ослаблению сопротивления старых способов функционирования.
Важно в развитии предприятия не допускать крайностей: гиперустойчивости и длительной неустойчивости развивающейся системы. Если стационарность не позволяет обновляться системе, то нестабильность затрудняет закрепление в системе вновь приобретенных характеристик, обеспечивающих жизнеспособность предприятия в динамичных условиях хозяйствования. В этом состоит задача эффективного управления хозяйственной системой.
Предприятие представляет собой сложную систему, состоящую из многих подсистем, поэтому при оценке его финансового положения необходимо использовать целый ряд показателей финансовой устойчивости.
Устойчивость финансового положения предприятия в определенной степени зависит от места и роли на рынках, где реализуется производимая им продукция или приобретаются факторы производства. Поэтому анализ устойчивости финансового положения обычно начинают с исследования рыночных позиций предприятия.
Чтобы оценить положение предприятия на рынках готовой продукции, сравнивают объем его продаж, выручку и цены реализации с аналогичными показателями других предприятий, выпускающих продукцию такого же назначения или их заменители.
1.3 Пути повышения финансовой устойчивости предприятия
В первую очередь, повышению финансовой устойчивости предприятия способствует грамотное проведение финансового анализа. При использовании персональных компьютеров появилась возможность формирования оперативных и других экономических показателей хозяйственной деятельности предприятия там, где возникает исходная информация и нужны эти показатели. Как следствие, значительно уменьшается протяженность информационных потоков, снижается вероятность ошибок при передаче и обработке данных. Производительность, технические возможности современных ЭВМ позволяют проводить анализ хозяйственной деятельности практически всей вводимой в память ЭВМ экономической и другой информации и обеспечивать непрерывность анализа по мере ввода в них исходных данных. Применение в управлении экономикой современных ПК и функциональных пакетов современных прикладных программ позволяет без помощи программиста создавать макеты аналитических таблиц нужного содержания, организовывать базы данных по задаваемым правилам и критериям, использовать деловую графику и т.п.
Пакеты современных прикладных программ финансового анализа обеспечивают комплексное и глубокое изучение действия различных факторов на доходы, прибыль, платежеспособность, финансовую устойчивость предприятия. Результаты такого анализа, выполненные при помощи современного компьютера, способствуют оптимизации реализации товаров, издержек обращения, доходов, прибыли, рентабельности, использования экономического потенциала.
Тщательное детальное планирование финансов дает возможность определить обоснованную основную (операционную), инвестиционную и финансовую деятельность предприятия, движение денежных средств, полученных от предпринимательства. Одним из основных направлений финансового планирования является составление прогноза (плана) доходов, расходов, прибыли и рентабельности.
Исходя из результатов финансового анализа для повышения финансовой устойчивости предприятия необходимо:
Ускорение оборачиваемости оборотных средств, т.е. необходимо принятие мер для быстрейшей реализации товаров, уменьшения длительности одного оборота. Это может быть достигнуто при хорошо налаженных связях с поставщиками и покупателями, грамотном выборе ценовой и маркетинговой стратегий. Важным показателем при этом является уровень товарных запасов. При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии обоснованное снижение уровня товарных запасов дает возможность восстановления финансовой устойчивости предприятия. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета.
Пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры. Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы.
При большом удельном весе в валюте баланса дебиторской задолженности необходимо провести ее анализ в динамике по видам и суммам, используя данные текущего учета и отчетности. Для предотвращения убытков предприятию необходимо вести учет просроченной задолженности (по каждому дебитору) по срокам ее возникновения. Уменьшению дебиторской задолженности может способствовать пересмотр условий и размеров кредитования покупателей, предоставление скидок за предоплату (полную или частичную), своевременно поданные иски на взыскание просроченной задолженности и т.д.
II Анализ финансовой устойчивости ООО «АВТОПОИСК»
2.1 Характеристика ООО «АВТОПОИСК» как субъекта предпринимательской деятельности.
ООО «АВТОПОИСК» расположено по адресу: г. Минск, ул. Филимонова, 57а. Помещение арендует у Филиала «Минского городского клуба профсоюзов», занимает площадь 211 кв.м. вместе со складами. Находится в центре города. Такое выгодное месторасположение способно обеспечить предприятию более или менее постоянную клиентуру, что позволяет планировать деятельность предприятия, налаживать доверительные отношения с клиентами. В штате предприятия 13 человек.
Основным направлением деятельности ООО «АВТОПОИСК» является оптовая продажа автодеталей для легковых автомобилей иностранного производства. Товар ООО «АВТОПОИСК» отличается от товара на рынке качеством, дизайном и доступными ценами. Общество занимается оптовой продажей автозапчастей для автомобилей иностранного производства.
Организовано ООО «АВТОПОИСК» 01 июля 1996 года. Развивалось средними темпами. Имеет лицензию на право осуществления перевозки грузов автомобильным транспортом по Республике Беларусь.
ООО «АВТОПОИСК» предлагает широкий ассортимент автомобильных деталей амортизаторов, шаровых опор, наконечников рулевых тяг, рычагов, подшипников, сайлентблоков, водяных насосов, ремней и других деталей для автомобилей, известных производителей, таких как «FEBI», «OPTIMAL», «AJUST», «DAYCO», «FTH», «KAYABA», «RUVILLE», «SFEC».
Общество работает с поставщиками, давно зарекомендовавшими себя как надежные партнеры, всегда поставляющие качественный товар в нужном количестве и в точно установленные сроки. ООО «АВТОПОИСК» является первым поставщиком, импортером на территории Республики Беларусь.
Планы общества многообразны, но все они подчинены одной цели расширение рынка сбыта, и максимальное получение прибыли.
2.2 Общая оценка активов ООО «АВТОПОИСК» и структуры его капитала.
Анализ финансовой устойчивости предприятия обычно начинают с общего ознакомления с активами и их источниками (собственным и заемным капиталом), используя данные бухгалтерского баланса, других форм отчетности и текущего учета. При проведении анализа изучают динамику, взаимосвязи и взаимозависимости между показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия.
Одним из основных приемов анализа финансового состояния предприятия является изучение данных бухгалтерского баланса и других форм отчетности, что позволяет оценить характер изменения итога баланса, его отдельных разделов и статей, правильность размещения средств, основные источники их формирования и т.п.
По данным бухгалтерского баланса ООО «АВТОПОИСК» (см. Приложение) за отчетный 2005 год валюта баланса возросла на 39020 тыс.р. или на 41%. При этом:
– оборотные активы возросли на 43179 тыс.р. (47,8%), что обусловлено, в основном, увеличением дебиторской задолженности более чем в восьмикратном размере, а также увеличением суммы издержек обращения (в 3 раза), налогов по приобретенным ценностям (более чем в 8 раз) и денежных средств (в 3 раза).
– Сумма внеоборотных активов снизилась на 4159 тыс.р. (75,8 %) вследствие значительного выбытия части основных средств.
Собственный капитал на конец анализируемого периода составил 35815 тыс.р. и за год увеличился на 0,4 %. Долгосрочные обязательства на конец отчетного периода не изменились и составили 41500 тыс.р., краткосрочные – на конец года составили 38885 тыс.р., в то время как на начало периода предприятие не имело краткосрочных обязательств.
Для анализа динамики состава и структуры активов и пассивов ООО «АВТОПОИСК» представим баланс предприятия (см. Приложение 1) в следующем виде:
Таблица 1.
Состав и структура активов и пассивов ООО «АВТОПОИСК»
| Код строки | На начало 2005 г. | Изменение за год | |||||
| Сумма, тыс.р. | Уд. вес, % | Сумма, тыс.р. | Уд. вес, % | В сумме, тыс.р. | По уд. весу, % | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| 1. Внеоборотные активы | 190 | 5 545 | 5,8 | 1 386 | 1,0 | - 4 159 | - 4,8 |
| Основные средства | 110 | 5 247 | 5,5 | 1 268 | 0,9 | - 3 979 | - 4,6 |
| Нематериальные активы | 120 | 298 | 0,3 | 118 | 0,1 | - 180 | - 0,2 |
| Доходные вложения в материальные ценности | 130 | - | - | - | - | - | - |
| Вложения во внеоборотные активы | 140 | - | - | - | - | - | - |
| Прочие внеоборотные активы | 150 | - | - | - | - | - | - |
| 2. Оборотные активы | 290 | 89 678 | 94,2 | 132 857 | 99,0 | + 43 179 | + 4,8 |
| Запасы и затраты | 210 | 594 | 0,6 | 1 785 | 1,3 | + 1 191 | + 0,7 |
| - сырье, материалы и другие ценности, животные на выращивании и откорме | 211 + 212 | 140 | 0,15 | 80 | 0,05 | - 60 | - 0,1 |
| - незавершенное производство (издержки обращения) | 213 | 454 | 0,5 | 1705 | 1,3 | + 1 251 | + 0,8 |
| - прочие запасы и затраты | 214 | - | - | - | - | - | - |
| Налоги по приобретенным ценностям | 220 | 94 | 0,1 | 907 | 0,7 | + 813 | + 0,6 |
| Готовая продукция и товары для перепродажи | 230 | 82 205 | 86,3 | 75 954 | 56,6 | - 6 251 | - 29,7 |
| Товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги | 240 | - | - | - | - | - | - |
| Дебиторская задолженность | 250 | 5 067 | 5,3 | 47 280 | 35,2 | + 42 213 | + 29,9 |
| Финансовые вложения | 260 | - | - | - | - | - | - |
| Денежные средства | 270 | 1 718 | 1,8 | 6 931 | 5,2 | + 5 213 | + 3,4 |
| Прочие оборотные активы | 280 | - | - | - | - | - | - |
| 390 | 95 223 | 100 | 134 243 | 100 | + 39 020 | - | |
| 1. Источники собственных средств | 590 | 35 684 | 37,5 | 35 815 | 26,7 | + 131 | - 10,8 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| 2. Доходы и расходы | 690 | -135 | -0,2 | -5 114 | -3,8 | - 4 919 | - 3,6 |
| 3. Расчеты | 790 | 59 734 | 62,7 | 103 542 | 77,1 | + 43 808 | + 14,4 |
| Долгосрочные кредиты и займы | 720 | 41 500 | 43,6 | 41 500 | 30,9 | - | - 12,7 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 710 | - | - | 38 885 | 29,0 | + 38 885 | + 29,0 |
| Кредиторская задолженность | 730 | 18 234 | 19,1 | 23 157 | 17,3 | + 4 923 | - 1,8 |
| - расчеты с поставщиками и подрядчиками | 731 | 482 | 0,5 | 702 | 0,5 | + 220 | - |
| - расчеты по оплате труда | 732 | 2 418 | 2,5 | 3 501 | 2,6 | + 1 083 | + 0,1 |
| - расчеты по прочим операциям с персоналом | 733 | 76 | 0,1 | - | - | - 76 | - 0,1 |
| - расчеты по налогам и сборам | 734 | 279 | 0,3 | 1 701 | 1,3 | + 1 422 | + 1,0 |
| - расчеты по социальному страхованию и обеспечению | 735 | 935 | 1,0 | 1 350 | 1,0 | + 415 | - |
| - расчеты с акционерами (учредителями) по выплате доходов (дивидендов) | 736 | 6 664 | 7,0 | 6 664 | 5,0 | - | - 2,0 |
| - расчеты с разными дебиторами и кредиторами | 737 | 7 379 | 7,7 | 9 239 | 6,9 | + 1 860 | - 0,8 |
| Прочие виды обязательств | 740 | - | - | - | - | - | - |
| 890 | 95 223 | 100 | 134 243 | 100 | + 39 020 | - | |
Согласно данным Таблицы 1, за отчетный год доля оборотных средств в активах предприятия возросла на 4,8 %. Однако доля товаров, предназначенных для продажи, снизилась на 29,7 %. При этом отмечается рост долей издержек обращения на 0,8 % и налогов по приобретенным ценностям на 0,6 %. Удельный вес дебиторской задолженности в структуре активов предприятия также вырос на 29,9 %. Доля денежных средств составила 5,2 % активов предприятия, тогда как на начало отчетного периода удельный вес данной статьи баланса составлял 1,8 %.
Анализ структуры пассива баланса ООО «АВТОПОИСК» показал, что удельный вес собственного капитала снизился на 10,8 % при увеличении доли краткосрочных кредитов и займов на 29,0 %, что свидетельствует о неблагоприятной структуре пассивов предприятия. Однако наблюдается снижение доли кредиторской задолженности на 1,8%.
При анализе финансовой устойчивости предприятия рассчитываются показатели финансовой устойчивости и чистого оборотного капитала, которые позволят более полно проанализировать структуру капитала предприятия.
Произведем расчет показателей оценки структуры капитала по формулам (13) – (24), описанным в главе 1.2 Раздела I. Результаты представим в виде таблицы.
Таблица 3.
Анализ показателей оценки структуры капитала ООО «АВТОПОИСК»
| Показатели финансовой устойчивости | На начало 2005г. | На конец 2005г. | Отклонение |
| 1. Доля заемного капитала в общем капитале (коэффициент банкротства) (норм. <= 0,5) | 0,6 | 0,8 | + 0,2 |
| 2. Заемный капитал к собственному капиталу (коэффициент финансовой неустойчивости, финансовый рычаг) (норм. 0,5-0,7) | 1,2 | 2,6 | + 1,4 |
| 3. Доля долгосрочного заемного капитала в перманентном капитале (коэффициент привлечения инвестиций) | 0,54 | 0,57 | + 0,03 |
| 4. Коэффициент реальной стоимости ОС в активе баланса | 0,06 | 0,009 | - 0,051 |
| 5. Коэффициент реальной стоимости ОС и материальных оборотных средств в активе баланса | 0,06 | 0,02 | - 0,04 |
| 6. Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономности) | 0,37 | 0,23 | - 0,14 |
| 7. Чистый оборотный капитал | + 71 444 | + 70 815 | - 629 |
| 8. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств | 0,8 | 0,95 | + 0,15 |
| 9.Доля чистого оборотного капитала в текущих активах | 0,8 | 0,5 | - 0,3 |
| 10. Чистый оборотный капитал / общий капитал | 0,75 | 0,53 | - 0,22 |
| 11. Коэффициент финансовой устойчивости | 0,4 | 0,2 | - 0,2 |
| 12. Коэффициент привлечения средств | 0,48 | 0,63 | + 0,15 |
Как видно из таблицы 3, доля заемного капитала в общем превышает нормативное значение (0,5), что говорит об имеющем место финансовом риске. Причем в течение анализируемого периода величина данного коэффициента повысилась на 0,2. Коэффициент финансовой независимости (доля собственного капитала в общем капитале предприятия) соответственно снизилась на 0,2 пункта и составила на конец 2005 года 0,2. Величина коэффициента финансовой неустойчивости также значительно превышает норму (0,5-0,7), увеличившись к концу отчетного периода более чем в 2 раза, она составила 2,6. Динамика показателей (1) и (2) указывает на ухудшение финансового положения организации по сравнению с началом года. Коэффициент привлечения инвестиций показывает, что более 50% перманентного капитала составляют долгосрочные заемные средства. Снижение показателей (4) и (5) обусловлено, прежде всего, выбытием части основных средств (см. Приложение – Приложение к бухгалтерскому балансу ООО «Автопоиск», ф.5, п.3 стр.370). Об ухудшении финансового состояния также свидетельствует снижение коэффициента автономии с 0,37 до 0,23 (при норме 0,5 – 0,8). Низкое значение данного коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения дефицита денежных средств.
Величина чистого оборотного капитала снизилась на 629 тыс.р., однако она остается положительной, это говорит о том, что предприятие способно покрыть свои краткосрочные обязательства оборотными активами. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств вырос на 0,15. На 0,3 пункта снизилась доля чистого оборотного капитала в текущих активах. Доля чистого оборотного капитала в общем капитале снизилась на 0,22 пункта. Это вызвано, прежде всего, ростом краткосрочных обязательств предприятия, т.к. в 2005 году ООО «АВТОПОИСК» был выдан банком краткосрочный кредит в размере 40000$ со сроком погашения 120 дней. Коэффициент привлечения средств, повысившийся к концу отчетного периода до 0,63, показывает, что ООО «АВТОПОИСК» способно покрыть свои обязательства оборотными активами примерно на 60%.
Общее ознакомление с динамикой состава и структуры активов и пассивов предприятия свидетельствует об ухудшении его финансового состояния. Данный вывод основан, прежде всего, на данных об увеличении доли заемных средств в капитале предприятия, а также увеличении доли дебиторской задолженности, что замедляет оборачиваемость средств.
... – это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится...
На основании которых разрабатываются мероприятия по его улучшению. Используя вышеприведенные методики, формулы и показатели, проведем анализ и оценку финансового состояния предприятия ООО «Контур». 2. Анализ и оценка финансового состояния ООО «Контур» 2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия Общество с ограниченной ответственностью «Контур» учреждено физическими...
3.1. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия
В рыночных условиях гарантом выживаемости и основой устойчивого положения предприятия является его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также его расширение.
Финансово-устойчивая, платежеспособная организация имеет конкурентные преимущества перед другими организациями той же сферы деятельности в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров, своевременно и полностью погашает свои обязательства перед бюджетом, работниками, акционерами, кредитными и другими финансовыми учреждениями. Чем выше финансовая устойчивость организации, тем более она независима от изменения рыночной конъюнктуры, тем меньше риск банкротства .
На сегодняшний день огромное значение имеет не только оценка и анализ финансового состояния предприятия, но и прогнозирование финансовой устойчивости, а также разработка мероприятий по улучшению его финансового состояния.
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами сохранения устойчивого финансового состояния организации остаются: пополнение источников формирования запасов, оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов. Этого можно достичь следующими способами:
– увеличение собственного капитала за счет увеличения размера уставного фонда и нераспределенной прибыли;
– разработка грамотной финансовой стратегии организации, которая позволит привлекать, как краткосрочные, так и долгосрочные заемные средства, при этом поддерживая оптимальные пропорции между собственным и заемным капиталом;
– пересмотр средневзвешенных величин запасов продукции на складах на день, неделю, месяц. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.
Для повышения финансовой устойчивости организации необходимо изыскивать резервы по увеличению темпов накопления собственных источников, обеспечению материальных оборотных средств собственными источниками. Кроме того, необходимо находить наиболее оптимальное соотношение финансовых ресурсов.
Для анализируемого предприятия основным направлением повышения финансовой устойчивости является обеспечение роста собственного капитала за счет реинвестирования прибыли.
Высокое качество прибыли определяется стабильностью факторов в ее формировании и общей величине прибыли от обычной деятельности, соблюдением законодательного регулирования прибыльности и надежностью партнерских отношений. Низкое качество прибыли определяется действием негативных факторов ее формирования, плохими показателями производственно - финансовой деятельности, нарушениями в нормативно - правовом регулировании образования и распределения прибыли.
Анализ качества прибыли на сегодняшний день является актуальной проблемой, потому что в условиях рыночной экономики в Украине большинство предприятий находится в финансовом кризисе. Выведение предприятий, находящихся в финансовом кризисе, сначала на безубыточный уровень, а потом на прибыльный уровень деятельности, является важнейшей задачей оздоровления предприятий. Из затруднительного финансового состояния предприятия в условиях рынка обязаны выходить самостоятельно за счет мобилизации внутренних резервов и улучшения работы.
Внешние факторы, как правило, не зависят от предпринимательской деятельности. Финансовый менеджер должен их учитывать при обосновании управленческих решений. К ним принадлежат факторы, связанные с общей экономической ситуацией, с уровнем инфляции, спецификой отдельных товарных рынков, с влиянием естественных, географических, транспортных и технических условий на производство и реализацию продукции.
Внутренние факторы являются непосредственным объектом влияния со стороны управленческой системы предприятия и источником увеличения прибыли за счет их воплощения в систему конкретных мероприятий и практической реализации.
Главной целью управления прибылью является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Эта главная цель призвана обеспечивать одновременно гармонизацию интересов собственников синтересами государства и персонала предприятия.
Чтобы управлять прибылью, необходимо раскрыть механизм ее формирования, определить влияние факторов на рост или снижение прибыли, что даст возможность выявить резерв ее роста. На величину прибыли, ее динамику влияют факторы как зависящие, так и независящие от усилий предприятий. Эти факторы можно разделить на две больших группы: внешние, которые не зависят от предприятия, и внутренние, на которые предприятие может влиять (рис. 3.1).
Рис. З.1. Классификация факторов, определяющих уровень прибыли
Основными источниками увеличения суммы прибыли являются увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости и повышение качества, реализация продукции на более выгодных рынках сбыта. Для определения резервов увеличения суммы прибыли за счет снижения себестоимости продукции необходимо предварительно выявленный резерв снижения себестоимости каждого вида продукции умножить на возможный объем ее продаж с учетом его роста. Существенным резервом роста прибыли является улучшение качества продукции.
По результатам анализа финансовых результатов деятельности предприятия разрабатываются мероприятия по устранению выявленных недостатков и использованию обнаруженных резервов.
Белгородский государственный технологический университет им. В.Г. Шухова
Кафедра финансового менеджмента
Курсовой проект
по дисциплине «Финансовый менеджмент»
на тему: «Пути повышения финансовой устойчивости предприятия»
Руководитель курсового проекта проф. Веретенникова Ираида Ивановна
Белгород 2009
Введение
Глава 1. Сущность финансовой устойчивости и методика ее определения
1 Понятие финансовой устойчивости и методика ее определения
1.2 Факторы, влияющие на финансовую устойчивость
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости предприятия
1 Финансовая устойчивость российских предприятий
2 Анализ и оценка финансового состояния ООО «Атлант»
Глава 3. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия
Заключение
Библиографический список
Введение
Основой финансовой стабильности экономики России является финансовая устойчивость организации, так как именно она служит залогом выживаемости и основой прочного положения организации. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.
Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является также основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.
Предмет работы - финансовое состояние предприятия в аспекте финансовой устойчивости. Объектом исследования является Общество с ограниченной ответственностью «Атлант».
Цель работы заключается в выявлении уровня финансовой устойчивости предприятия и разработка путей его повышения.
Задачей работы является: определить наличие источников средств для формирования запасов и затрат; оценить финансовую устойчивость предприятия с помощью коэффициентов финансового риска, долга, автономии, финансовой устойчивости, маневренности, устойчивости структуры мобильных средств, обеспеченности оборотного капитала собственными источниками.
Существует множество методик оценки финансовой устойчивости предприятия. Для данного предприятия наиболее близко подходит методика Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С., а также разработка Ковалева В.В.
Глава 1. Сущность финансовой устойчивости и методика ее определения
.1 Понятие финансовой устойчивости и методика ее определения
Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает внешним ее проявлением.
Платежеспособность - это способность предприятия своевременно полностью выполнять свои платежеспособные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.
Оценка платежеспособности проводится на конкретную дату, путем проверки наличия денежных средств на расчетных, валютных счетах и наличия краткосрочных финансовых вложений. Наличие значительных остатков денежных средств свидетельствует о платежеспособности предприятия на определенную дату. Однако наличие незначительной суммы не всегда означает, что предприятие платежеспособно. Хроническая нехватка денежной наличности, наличие просроченной кредиторской задолженности, задержка платежей, длительное непрерывное пользование кредитами может привести к банкротству предприятия. Гарантированная платежеспособность предприятия предполагает, кроме всего прочего, сохранение платежеспособности в условиях допустимого уровня предпринимательского риска, обусловленного как характером деятельности самого предприятия, так и колебаниями рыночной конъюнктуры.
Под финансовой устойчивостью предприятия понимается такое распределение и использование финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Кредитоспособность - это способность предприятия своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов.
Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и рост эффективности использования капитала, т.е. рентабельности.
Финансово устойчивым является такой субъект хозяйствования, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывается по своим обязательствам в установленный срок.
Финансовая устойчивость обеспечивается всей производственно-хозяйственной деятельностью предприятия, и ее высшим проявлением является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования.
обслуживаются внешние источники средств. Так, многие бизнесмены предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал - заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неудобное» время. Не менее важной является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с ликвидностью баланса и оборотных активов, а также с платежеспособностью организации.
Разнообразие факторов, влияющих на устойчивость, подразделяет ее на внутреннюю и внешнюю (рис.1):
Рис.1. Виды устойчивости коммерческой организации
внутренняя устойчивость - это такое состояние организации, т. е. состояние структуры производства и предоставления услуг, и динамика, при котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования.
В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение среды хозяйствования;
внешняя устойчивость обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой действует организация, достигаетсясоответствующей системой управления в масштабах всей страны, т.е. управлением извне.
Многообразие причин обусловливает разные грани общей устойчивости применительно к предприятию; она может быть (рис.1):
«унаследованная» устойчивость - является результатом наличия определенного запаса финансовой прочности организации, сформированного в течение ряда лет, защищающего ее от случайностей и резких изменений внешних неблагоприятных, дестабилизирующих факторов;
технико-экономическая устойчивость - отражает эффективность инвестиционных проектов, уровень материально-технической оснащенности, организации производства, труда, управления; предполагает движение денежных потоков, которые обеспечивают получение прибыли и позволяют эффективно развивать производство;
финансовая устойчивость - отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками. Финансовая устойчивость - это главный компонент общей устойчивости организации. Определение ее границ относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рыночной экономики, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, соответствует требованиям рынка, а с другой стороны - отвечает потребностям развития организации. Отсюда сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением, использованием финансовых ресурсов, и формы ее проявления могут быть различны.
В сложившихся условиях финансовую устойчивость можно структурировать как:
текущую - на конкретный момент времени;
потенциальную - связанную с преобразованиями с учетом изменяющихся внешних условий;
формальную - создаваемую и поддерживаемую государством, извне;
реальную - в условиях конкуренции, с учетом возможностей осуществления расширенного производства (рис.2).
Рис.2. Виды финансовой устойчивости коммерческой организации
Любая наука базируется на общепринятых, обоснованных теоретических понятиях. Трактовка в профессиональном финансовом лексиконе термина «финансовая устойчивость» по-прежнему остается весьма размытой и неоднозначной. В зарубежной экономической литературе и мировой практике различие трактовки понятия «финансовая устойчивость» объясняется наличием двух подходов к анализу баланса: традиционного и современного функционального анализа ликвидности баланса. С учетом наличия этих двух разных подходов аналитики по-разному раскрывают понятие финансовой устойчивости.
На основе традиционного анализа ликвидностибаланса финансовая устойчивость предприятия определяется правилами, направленными одновременно на поддержание равновесия финансовых структур и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов, т.е. рассматриваются традиционные правила финансового стандарта, которые включают:
правило минимального финансового равновесия, которое основано на наличии обязательной положительной ликвидности, т. е. необходимо предусматривать запас финансовой прочности, выступающий в сумме превышения величины текущих активов над превышением обязательств в связи с риском возникновения несоответствия в объемах времени, скорости оборачиваемости краткосрочных элементов актива и пассива баланса;
правило максимальной задолженности - краткосрочные долги покрывают кратковременные нужды, традиционный финансовыйстандарт устанавливает предел покрытия задолженности предприятия собственными источниками средств: долго- и среднесрочные долги не должны превосходить половины постоянного капитала, который включает собственные источники средств и приравненные к ним долгосрочные заемные источники средств;
правило максимального финансирования, которое учитывает осуществление предыдущего правила: обращение к заемному капиталу не должно превосходить определенного процента сумм всех смотренных вложений, а процент колеблется в зависимости от разных условий кредитования.
На основе функционального анализа ликвидности баланса финансовая устойчивость определяется при соблюдении следующих требований:
поддержание финансового равновесия путем включения в состав стабильных размещений средств, покрываемых за счет постоянного капитала, помимо вложений в основные средства, и потребности в оборотных активах, под которыми понимается часть постоянного капитала, используемого для их формирования.
Таким образом, стабильные ресурсы - постоянный капитал и приравненные к нему средства должны полностью покрывать стабильно размещенные активы. Соотношение меньше 100% свидетельствует о том, что часть стабильных размещений средств была финансирована нестабильными ресурсами, выступающими в форме краткосрочных обязательств, что выявляет финансовую уязвимость организации. Что касается краткосрочного финансирования, то здесь исходят из того, что сумма потребности в оборотных активах (в размере источников собственных оборотных средств) меняется в течение отчетного периода, и эти изменения могут привести:
либо к излишнему обеспечению оборотными активами, в результате чего временно появляются свободные источники собственных оборотных средств;
либо к неудовлетворению потребности в оборотных активах, вследствие чего приходится использовать заемные средства;
оценка общей задолженности - подходы (функциональный и традиционный анализ ликвидности баланса) к анализу финансовой устойчивости одинаковы. Но здесь добавляется определение уровня общей задолженности организации, установленной путем соотношения величины всех заемных средств с величиной собственных, соблюдение вышеуказанных требований позволяет обеспечить так называемое основное равенство денежных средств.
Основными процедурами анализа финансовой устойчивости является анализ:
обеспеченности запасов и затрат основными экономически обоснованными источниками их формирования;
состава и структуры источников финансирования предприятия;
стабильности и «качества» собственного капитала;
запаса финансовой прочности предприятия;
относительных показателей финансовой устойчивости;
платежеспособности предприятия.
Подходы к формированию набора коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, могут быть различны. Практически все коэффициенты финансовой устойчивости производны от структуры активов и пассивов. Учитывая влияние различных факторов на финансовую устойчивость предприятия, анализ последней дополняется показателями ликвидности, оборачиваемости, рентабельности, инвестиционной привлекательности. В силу их значимости для инвесторов, кредиторов, собственников они выделяются в отдельные направления анализа финансового состояния предприятия.
Современная экономическая наука имеет в своем распоряжении огромное количество разнообразных приемов и методов оценки финансовых показателей, которые в условиях становления рыночных отношений изменяются в связи с возрастанием требований, предъявляемых к анализу. Возможность реальной оценки финансовой устойчивости организации обеспечивается определенной методикой анализа, соответствующим информационным обеспечением и квалифицированным персоналом.
На разных этапах анализа могут применяться различные методы, разработанные изначально в других экономических науках и присущие только ей, так как наблюдается процесс взаимопроникновения и взаимозаимствования научного инструментария различных наук.
В настоящее время разработано и используется множество методик оценки финансового состояния предприятия, таких как методика Шеремета А.Д.,Ковалева В.В., Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А., Стояновой Е.С., АртеменкоВ.Г., Белендира М.В. и другие. И отличие между ними заключается в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа. В данной курсовой работе используется методика Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С. Используемая методика предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости в условиях рыночной экономики. Методы анализа финансовой устойчивости приведены на рис.4.
Рис. 4. Методы анализа финансовой устойчивости
Для оценки управления деятельностью организации, кроме методов анализа, наука и практика выработала специальные инструменты - экономические показатели, назначение которых - измерение и оценка сущности экономического явления.
Организация представляет собой сложную систему, состоящую многих подсистем, поэтому и оценка ее устойчивости должна характеризоваться комплексностью подхода, т. е. использованием системы показателей финансовой устойчивости. Состав показателей разнообразный - это и абсолютные, и относительные показатели. Большое значение в анализе финансовой устойчивости организации имеет использование абсолютных показателей: величины собственного и заемного капитала, активов, денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, прибыли, а также абсолютных показателей, рассчитываемых на основе отчетности, таких, как чистые активы, собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, величина устойчивых пассивов. Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния.
Исключительно важную роль в современных условиях в анализе финансовой устойчивости играют относительные величины, так как они сглаживают искажающее влияние инфляции на отчетный материал. Распространенность их (87% из используемых в анализе) обусловлена определенным преимуществом перед абсолютными, так как они позволяют сопоставить несопоставимые по абсолютным величинам объекты, более устойчивые в пространстве и времени, поэтому характеризуют более однородные вариационные ряды, а также улучшают статистические свойства показателей. Показатели для оценки финансовой устойчивости организации должны быть не набором, а системой. Это значит, что они должны:
не противоречить друг другу;
не дублировать друг друга;
не оставлять «белых пятен» в деятельности организации;
отражать наиболее существенные стороны их деятельности.
Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность поставщикам, зачтенная банком при кредитовании.
Для определения уровня финансовой устойчивости предприятия необходим анализ:
§состава и размещения активов и пассивов хозяйствующего субъекта;
§динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
§наличия собственных оборотных средств;
§кредиторской задолженности;
§наличия и структуры оборотных средств;
§дебиторской задолженности;
§платежеспособности.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
В ходе анализа необходимо определить степень финансовой устойчивости на начало и конец периода, оценить изменение финансовой устойчивости за отчетный период, определить причины изменений.
Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.
Кроме того, для оценки финансового состояния необходимо использовать экспертные оценки величин, характеризующие оптимальные или критические (пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей, оценить изменения этих коэффициентов за истекший период, сделать вывод о том, как изменились отдельные характеристики финансового состояния за отчетный год.
От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое состояние и тенденции его изменения.
Таким образом основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость, являются: коэффициент финансовой автономии, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент финансового риска.
Таким образом анализ коэффициентов - это нахождение соотношения между двумя отдельными показателями. Коэффициентов много, но всех их можно объединить в 5 групп по характеристикам:
а) возможности погашения текущих обязательств;
б) движения текущих активов;
в) собственного капитала;
г) результатов основной деятельности;
д) информации о состоянии рынка.
Методика анализа названных выше коэффициентов состоит в сравнении:
§фактических коэффициентов текущего года с прошлогодними;
§фактических коэффициентов с нормативами;
§фактических коэффициентов предприятия с показателями конкурентов
§фактических коэффициентов с отраслевыми показателями.
Изолированное изучение структуры капиталов не дает полной характеристики финансового положения. Общую оценку финансовой устойчивости предприятия можно получить путем расчета коэффициента покрытия внеоборотных активов стабильными финансовыми источниками (собственными и приравненными к ним средствами):
Этот коэффициент должен быть больше 1 (или 100%), поскольку за счет долгосрочных источников должны финансироваться не только нематериальные активы, основные средства, капитальное строительство, долгосрочные финансовые инвестиции, но формироваться необходимая для нормальной работы часть материально-производственных запасов и дебиторской задолженности.
1.2 Факторы, влияющие на финансовую устойчивость
В сложившейся экономической обстановке в условиях преобразования системы экономических отношений происходят коренные изменения деятельности организаций, и согласно целям реформирования они должны привести к созданию хозяйствующих субъектов, обязанных обеспечивать реальную финансовую устойчивость. Для этого руководству организации следует быстро реагировать на ограничения, создаваемые системой экономических отношений, маневрируя финансовыми ресурсами и производственными программами. Необходимо «выработать иммунитет» к воздействию внешних и внутренних факторов, нарушающих воспроизводственную деятельность организации. Таким образом, финансовая деятельность любой организации представляетсобой комплекс взаимосвязанных процессов, зависящихот многочисленных и разнообразных факторов.
Факторы, влияющиена финансовое состояние предприятия, делятся на внешние и внутренние. Причинами неблагополучного положения организации, в первую очередь, являются системные макроэкономические причины, особенно в условиях нестабильной экономики. При изучении внешних факторов, формирующих финансовую устойчивость организации, можно выделить следующие основные характеристики:
тесная взаимосвязь внешних факторов с внутренними и между собой;
сложность внешних факторов, затрудненность или отсутствие их количественного выражения;
неопределенность, являющаяся функцией количества и уверенности в информации, которой располагает организация по поводу конкретного фактора, поэтому чем неопределеннее внешнее окружение, тем значительно сложнее выявить, в какой степени и к каким последствиям приведет тот или иной внешний фактор.
Таким образом, в условиях нестабильной экономики практически невозможно использовать количественный метод оценки, позволяющий упорядочить изучаемые внешние факторы и приводить их в сопоставимый вид. Отсюда сделать какие-либо точные прогнозы по поводу формирования финансовой устойчивости организации (с учетом изучения внешних факторов) практически невозможно. Поэтому их следует отнести к разряду неуправляемых. При этом внешние факторы влияют на внутренние. Следует отметить прямую (банкротство должников) и косвенную (социальную) воздейственность внешних факторов на финансовую устойчивость - такое разделение позволяет более корректно оценивать характер и степень влияния их на устойчивость организации.
Рис.5. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации
Конечно, бороться со многими внешними факторами отдельным предприятиям не по силам, но в создавшихся условиях им остается проводить такую собственную стратегию, которая позволила бы смягчить негативные последствия общего спада производства.
Внешние факторы, неподвластные воле предприятия, и внутренние, зависящие от организации его работы, классифицируются по месту возникновения (рис. 5). Для рыночной экономики характерно и необходимо активное реагирование управления организации на изменение внешних и внутренних факторов.
В целом можно сказать, что финансовая устойчивость - это комплексное понятие, обладающее внешними формами проявления, формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, находящееся под влиянием множества различных факторов.
На финансовую устойчивость субъекта хозяйствования, даже на отдельно взятый показатель, могут влиять многочисленные разнообразные причины. Необходимо установить наиболее существенные причины, решающим образом оказавшие воздействие на изменение показателей. В связи с тем, что показатели между собой связаны, нельзя их брать изолированно.
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости предприятия
2.1 Финансовая устойчивость российских предприятий
Анализ финансовой устойчивости, а в более широком смысле финансово-экономической устойчивости, является крайне важной и актуальной проблемой, как для отдельного предприятия, так и для России в целом.
Совершенно очевидно, что в этом случае финансовая устойчивость страны, в конечно счете, непосредственно зависит от финансовой устойчивости отдельно взятого предприятия.
Россия заняла шестое место в рейтинге устойчивости финансового и экологического развития, составленном немецкими Allianz Insurance и Dresdner Bank. Она обогнала США, Великобританию и Германию, занявших 17, 7 и 9 места соответственно. Авторы отчета называют полученный результат «неожиданным».
Индекс устойчивости рассчитывался по пяти параметрам. По трем из них, объему внешнего долга, платежному балансу и объему чистых заимствований, у России наилучшие показатели. Еще по двум показателям - объемам выбросов углекислого газа и использованию энергии в расчете на единицу ВВП, страна оказалась внизу списка. По мнению исследователей, случай с Россией показал, что, возможно, следует строить рейтинг по каждому индикатору отдельно.
Другие развивающиеся страны, в частности Китай и Индия, также обогнали США по устойчивости развития, но заняли лишь 13 и 16 места.
Рейтинг устойчивости финансового и экологического развития является лишь небольшой частью исследования Allianz Insurance и Dresdner Bank, посвященном месту деловым условиями Германии в сравнении с другими развитыми и развивающимися странами. В общем списке Россия оказалась лишь 15. Возглавляет общий рейтинг Швеция. Стоит отметить, что в 2007 году министр финансов Алексей Кудрин заявил, что у России есть возможность за 10 лет создать экономику, равную по силе экономикам США, Германии или Франции.
.2 Анализ и оценка финансового состояния ООО «Атлант»
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих степень охвата разных видов источников:
Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между собственным капиталом и необоротными активами. Этот показатель характеризует капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В виде наличие оборотных средств можно записать:
СОС = IрП - IрА
где IрП - I раздел пассива баланса;рА - I раздел актива баланса.
СОС нач = 509689 - 1102713 = -593024
СОС кон = 1001486 - 1765855 = -764369
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств (ДО - II раздел пассива баланса):
СД = СОС + ДО
СД нач = -593024 + 878814 = 285790
СД кон = -764369 + 1539703= 775334
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов банков (КК) (КК - стр. 610):
ОИ = СД + КК
ОИ нач = 285790 + 30000 = 315790
ОИ кон = 775334 + 41000 = 816334
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Ф сос ):
Ф сос = СОС - 3
где 3 - запасы.
Ф сос нач = -593024 - 318175 = - 911199; Ф сос нач < 0
Ф сос кон = -764369 - 480142 = - 1244511; Ф сос кон < 0
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Ф сд ):
Ф сд = СД - 3
Ф сд нач = 285790 - 318175= -32385; Ф сд нач < 0
Ф сд кон = 775334 - 480142= 295192; Ф сд кон > 0
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (Ф ои ):
Ф ои = ОИ - 3
Ф ои нач = 315790 - 318175= -2385; Ф ои нач < 0
Ф ои кон = 816334 - 480142= 336192; Ф ои кон > 0
Полученные данные занесем в аналитическую табл. 1, которую заполним на основании полученных данных и данных формы №1 «Бухгалтерский баланс».
Таблица 1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
№ п/пПоказателиНа начало отчетного периода, тыс. руб.На конец отчетного периода, тыс. руб.Изменения за год (+,-), тыс. руб.1Собственный капитал (стр. 490 ф.1)50968910014864917972Внеоборотные активы (стр. 190 ф.1)110271317658556631423Собственные оборотные средства (СОС)-593024-764369-1713454Долгосрочные обязательства (ДО) (стр.590 ф.1)87881415397036608895Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД)2857907753344895446Краткосрочные кредиты банков (КК) (стр. 610 ф.1)3000041000110007Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (ОИ)3157908163345005448Общая величина запасов (З)3181754801421619679Излишек (+) или недостаток (-) СОС для формирования запасов (Ф сос )- 911199- 1244511-33331210Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Ф сд )-3238529519232757711Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (Ф ои )-2385336192338577
По данным таблицы 1 можно сделать вывод, что источники собственных средств направлялись во внеоборотные активы (на конец года: 1765855/1001486 *100% = 176,3%). Таким образом, на пополнение собственных оборотных средств средства не поступали. Кроме того оборотных средств явно не хватает как на начало года, так и на конец.
Необходимо отметить, что в целом на предприятии увеличились и собственный капитал, и внеоборотные активы, но уменьшились собственные оборотные средства. В то же время увеличились текущие и долгосрочные обязательства. Можно предположить, что при общем спаде производства предприятие берет кредиты с целью увеличить долю оборотных средств, т.к. их в распоряжении предприятия явно недостаточно.
Положительным моментом является увеличение основных источников средств для формирования запасов и затрат (на 500544). Таким образом, на конец года за счет источников собственных и заемных средств покрывается большая часть запасов и затрат.
Таким образом, можно выделить увеличение как собственных и долгосрочных источников формирования запасов, так и общей величины источников формирования запасов, но на ряду с этим наблюдается недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов.
Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:
üАбсолютная устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется тем, что запасы и затраты хозяйствующего субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встречается в отечественной практике крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.
üНормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность. Запасы и затраты хозяйствующего субъекта равны сумме собственных оборотных средств и кредитов под товарно-материальные ценности.
üНеустойчивое (предкризисное) состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств. Запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.).
Однако финансовая устойчивость считается нормальной (допустимой), если соблюдаются следующие условия:
а) производственные запасы и готовая продукция в сумме равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов;
б) незавершенное производство и расходы будущих периодов меньше или равны сумме собственного оборотного капитала.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности.
üКризисное состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увеличения кредитов, займов, так и путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.
Кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме вышеуказанных признаков неустойчивого финансового положения, наличием регулярных платежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).
Определим тип финансовой устойчивости ООО «Атлант» исходя из абсолютных показателей финансовой устойчивости. Для удобства определения типа финансовой устойчивости представим рассчитанные показатели в таблице 2.
Таблица 2 Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости
ПоказателиТип финансовой устойчивостиабсолютная устойчивостьнормальная устойчивостьнеустойчивое состояниекризисное состояниеФ сос = СОС - 3Ф сос > 0Ф сос < 0Ф сос < 0Ф сос < 0Ф сд = СД - 3Ф сд > 0Ф сд > 0Ф сд < 0Ф сд < 0Ф ои = ОИ - 3Ф ои > 0Ф ои > 0Ф ои > 0Ф ои < 0
Данная таблица свидетельствует о том, что ООО «Атлант» в начале года находилось в кризисном состоянии, а в конце года его устойчивость характеризуется как нормальная:
§В начале года:
Ф сос нач < 0
Ф сд нач < 0
Ф ои нач < 0
§В конце года:
Ф сос кон < 0
Ф сд кон > 0
Ф ои кон > 0
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
Для оценки финансовой устойчивости используется система финансовых показателей (коэффициентов):
.Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент автономии (минимальное пороговое значение 0,5):
а нач =509689 / 1503021 = 0,34а кон =1001486 / 2686813= 0,37
.Коэффициент финансовой зависимости (оптимальное значение меньше 2):
фз нач = (878814+114518) / 1503021 = 0,66фз кон =(1539703 + 145624) / 2686813= 0,63
.Коэффициент текущей задолженности:
тз нач = 114518 / 1503021 = 0,08тз кон = 145624 / 2686813= 0,05
4.Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости):
Kдфн нач = (509689 + 878814)/ 1503021 = 0,92дфн кон =(1001486 + 1539703)/ 2686813= 0,95
5.Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности):
з нач = 509689/ (878814 + 114518) = 509689/993332= 0,51з кон = 1001486/ (1539703 + 145624 = 1001486/1685327= 0,59
6.Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска (меньше 0,67):
з нач = (878814 + 114518) / 509689 = 993332/ 509689 = 1,95з кон = (1539703 + 145624) / 1001486 = 1685327/ 1001486 = 1,68
По вычисленным данным показателям составим таблицу.
Таблица 3 Структура пассивов (обязательств) предприятия ООО «Атлант»
ПоказательУровень показателейна начало годана конец годаизменение1. Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой автономии предприятия), %3437+32. Удельный вес заемного капитала (коэффициент финансовой зависимости), %6663-33. Коэффициент текущей задолженности0,080,05-0,034. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости0,920,95+0,035. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом0,510,59+0,086. Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага)1,951,68-0,27
Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. В нашем примере (табл. 3) доля собственного капитала имеет тенденцию к повышению. За отчетный год она увеличилась на 3%, так как темпы прироста собственного капитала выше темпов прироста заемного. Плечо финансового рычага уменьшилось. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов несколько снизилась.
Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:
) проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;
2) расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.
В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.
Наиболее обобщающим показателем среди выше рассмотренных является коэффициент финансового левериджа. Все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину.
Нормативов соответствия заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и высокая доля внеоборотных активов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, он может быть значительно выше.
Уровень финансового рычага зависит также от конъюнктуры товарного и финансового рынка, рентабельности основной деятельности, стадии жизненного цикла предприятия и т.д.
Для определения нормативного значения коэффициентов финансовой автономии, финансовой зависимости и финансового левериджа необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов и общепринятых подходов к их финансированию.
Коэффициент финансового левериджа не только является индикатором финансовой устойчивости, но и оказывает большое влияние на увеличение или уменьшение величины прибыли и собственного капитала предприятия.
Уровень финансового левериджаизмеряется отношением темпов прироста чистой прибыли (?ЧП%) к темпам прироста валовой прибыли (?П%):
Уфл = ?ЧП% : ?П%.
Он показывает, во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста валовой прибыли. Это превышение обеспечивается за счет эффекта финансового рычага, одной из составляющих которого является его плечо (отношение заемного капитала к собственному). Увеличивая или уменьшая плечо рычага в зависимости от сложившихся условий, можно влиять на прибыль и доходность собственного капитала.
Возрастание финансового левериджа сопровождается повышением степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств для выплаты процентов по кредитам и займам. Незначительное изменение валовой прибыли и рентабельности инвестированного капитала в условиях высокого финансового левериджа может привести к значительному изменению чистой прибыли, что опасно при спаде производства. Рассчитаем уровень финансового левериджа по данным анализируемого предприятия.
Таблица 4 Расчет уровня финансового левериджа по данным анализируемого предприятия
Прошлый периодОтчетный периодПрирост, % Прибыль до уплаты налогов и процентов, тыс.руб.272746755445+177Чистая прибыль после уплаты налогов и процентов, тыс.руб.114005574107+404
Уфл = 404:177=2,28
На основании этих данных можно сделать вывод, что при сложившейся структуре источников капитала каждый процент прироста брутто-прибыли обеспечивает увеличение чистой прибыли на 2, 28%. В такой же пропорции будут изменяться данные показатели и при спаде производства. Используя эти данные, можно оценить и прогнозировать степень финансового риска инвестирования.
Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам организации после погашения всех обязательств в случае ликвидации организации. Расчет величины чистых активов представлен в таблице 5.
Таблица 5 Расчет чистых активов ООО «Атлант»
№ПоказательКод строкиНа начало года, тыс.руб.На конец года, тыс.руб.Изменение (+,-), тыс.руб.1.АКТИВЫ1.1.Нематериальные активы110---1.2.Основные средства12079518511259083707231.3.Незавершенное строительство130265483002242736761.4.Долгосрочные финансовые вложения140280980339723587431.5.Прочие внеоборотные активы150---1.6.Запасы2103181754801421619671.7.Дебиторская задолженность230+240-244478472222601744131.8.Краткосрочные финансовые вложения250---1.9.Денежные средства260172151475951303801.10.Прочие оборотные активы270--- 1.11.Итого активыСумма 1.1-1.101485950261585211299022.ПАССИВЫ2.1.Целевые финансирование и поступления450---2.2.Заемные средства510+61086076515091596483942.3.Кредиторская задолженность520+620132567175855432882.4.Расчеты по дивидендам630-3133132.5.Прочие краткосрочные пассивы660---2.6.Итого пассивы, исключаемые из стоимости активовСумма 2.1-2.599333216853276919953.Стоимость чистых активов (итого активов минус итого пассивов)1.11 -2.6492618930525437903Величина чистых активов является довольно условной, поскольку рассчитана по данным не ликвидационного, а бухгалтерского баланса, в котором активы отражаются не по рыночным, а по учетным ценам. Тем не менее, величина их должна быть больше уставного капитала.
Если чистые активы меньше величины уставного капитала, акционерное общество обязано уменьшить свой уставный капитал до величины его чистых активов, а если чистые активы менее установленного минимального размера уставного капитала, то в соответствии с действующими законодательными актами общество обязано принять решение о самоликвидации. При неблагоприятном соотношении чистых активов и уставного капитала усилия должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности, погашение задолженности учредителей по взносам в уставный капитал и др. На рассматриваемом предприятии чистые активы больше величины уставного капитала.
Расчет запаса финансовой устойчивости
При многопродуктовом производстве безубыточный объем продаж определяется не в натуральных единицах, а в стоимостном выражении.
Чтобы определить запас финансовой устойчивости (ЗФУ), необходимо из выручки вычесть безубыточный объем продаж и полученный результат разделить на выручку:
Безубыточный объем продаж определяется следующим образом:
финансовый устойчивость затрата маневренность
Таблица 6 Расчет безубыточного объема продаж и запаса финансовой устойчивости предприятия
ПоказательПрошлый периодОтчетный периодВыручка от реализации продукции за минусом НДС, акцизов и др., тыс. руб.14303582746736Прибыль от реализации, тыс. руб.233138680092Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.11576121991291Сумма переменных затрат, тыс. руб.7871761354078Сумма постоянных затрат, тыс. руб.370436637213Сумме маржи покрытия, тыс. руб.6431811392658Доля маржи покрытия в выручке, %0,44970,507Безубыточный объем продаж, тыс. руб.8237401256830Запас финансовой устойчивости: тыс. руб. % 606618 42,4 1489906 54,2
Как показывает расчет (табл. 6), в прошлом году нужно было реализовать продукции на сумму 823740 тыс. руб., чтобы покрыть постоянные затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка составила 1430358 тыс. руб., что выше критической суммы на 606618 тыс. руб., или на 42%. Это и есть запас финансовой устойчивости, или зона безубыточности предприятия. В отчетном году запас финансовой устойчивости несколько увеличился, выручка может уменьшиться на 54,2%, и только тогда рентабельность будет равна нулю. Если же выручка станет еще ниже, то предприятие будет убыточным, будет «поедать» собственный и заемный капитал и обанкротится, поэтому нужно постоянно следить за запасом финансовой устойчивости, выяснять насколько близок или далек порог рентабельности, ниже которого не должна опускаться выручка предприятия. Это очень важный показатель для оценки финансовой устойчивости предприятия.
Анализ финансового равновесия между активами и пассивами
Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. При уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам обеспечивается сбалансированность притока и оттока денежных средств, а, следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость. В связи с этим анализ финансового равновесия активов и пассивов баланса является основой оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.
Схематически взаимосвязь активов и пассивов баланса можно представить следующим образом:
1. Внеоборотные активыДолгосрочные кредитыСобственный капитал2. Оборотные активыКраткосрочные обязательства
Согласно этой схеме основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является перманентный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы).
Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала: в этом случае обеспечиваются гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2.
Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в разд. III пассива баланса. Чтобы определить, сколько его вложено в долгосрочные активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть долгосрочные кредиты банка для инвестиций в недвижимость.
Доля собственного капитала (Дск) в формировании внеоборотных активов определяется следующим образом:
ск нач =(1102713 - 878814) /1102713 = 0,2ск кон =(1765855 - 1539703) /1765855 = 0,13
Чтобы узнать, какая сумма собственного капитала используется в обороте, необходимо от общей его суммы по разд. III пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (разд. I актива баланса) за минусом той части, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов банка.
Разд. Ш + стр. 640 + стр. 650 - (разд. I - разд. IV) = (разд. III + стр. 640 + стр. 650 + разд. IV) - разд. I.
Собственный оборотный капитал н г = (509689 + 878814)-1102713 = 285790
Собственный оборотный капитал к г = (1001486+1539703)-1765855=775334
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (минимальное пороговое значение 0,1) можно рассчитать другим способом. Он показывает долю оборотных активов, финансируемых за счет собственных средств организации. Данный показатель зависит от многих обстоятельств, поэтому каких-либо общепризнанных рекомендаций в отношении его величины и динамики в международной учетно-аналитической практике не приводится. Что касается отечественной практики, то при характеристике степени удовлетворительности структуры баланса его норматив не ниже, чем 10%, т. е. коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, что необходимо для финансовой устойчивости организации. Расчет данного коэффициента приведен в таблице 7.
ооа нач = (400308 - 0 - 114518) / 400308 = 285790 /400308 = 0,71ооа кон = (920958 - 0 - 145624) / 920958 = 775334 / 920958 = 0,84
Таблица 7 Исходные данные для анализа собственных оборотных средств ООО «Атлант»
ПоказательНа начало годаНа конец годаИзменение (+,-)Собственный капитал, тыс. руб.5096891001486491797Внеоборотные активы, тыс. руб.11027131765855663142Оборотные активы, тыс. руб.400308920958520650Собственные оборотные средства, тыс. руб.285790775334489544Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств0,710,840,13
Значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами (нормативное значение этого коэффициента составляет 0,1) на начало и конец года соответствует рекомендованному значению (0,71 > 0,1 и 0,84 > 0,1). Это означает, что на начало года 71% оборотных активов образовано за счет собственных средств, а на конец года - 84%.
Оценим влияние факторов на изменение коэффициента обеспеченности собственными средствами (табл. 8) с помощью факторного анализа методом цепных подстановок.
Таблица 8 Расчет влияния факторов на изменение коэффициента обеспеченности собственными средствами
ПоказательНа начало периода, тыс. руб.На конец периода, тыс. руб.Изменение (+, -), тыс. руб.Собственный капитал5096891001486+491797Внеоборотные активы11027131765855+663142Оборотные активы400308920958+520650Собственные оборотные средства285790775334+489544Влияние на изменение коэффициента обеспеченности собственными средствами факторов, всего-0,324В том числе: а) собственного капитала--+0,253б) внеоборотных активов---1,657в) оборотных активов--+1,08
Совокупное влияние факторов:
Расчеты показывают, что на изменение коэффициента обеспеченности собственными средствами существенное влияние оказало изменение оборотных активов (увеличение на конец отчетного периода на 520650 тыс. руб.), а также изменение внеоборотных активов (увеличение на 663142 тыс. руб. на конец отчетного периода). Совокупное влияние трех факторов составило -0,324. Увеличение оборотных активов оказало положительное влияние (+1,08), а увеличение внеоборотных активов - отрицательное (-1,657).
Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, т.е. доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме.
Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала», который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.
Коэффициент маневренности собственного капитала (минимальное пороговое значение 0,5) равен:
мск нач =(400308 - 0 -114518) / 1503021 =0,19мск кон =(920958 - 0 - 145624) / 2686813= 0,29
На анализируемом предприятии по состоянию на конец года доля собственного капитала, находящаяся в обороте, возросла, что следует оценить положительно.
Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность запасов (материальных оборотных активов) устойчивыми источникамифинансирования,к которым относятся не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками для их формирования (нормальное значение более 0,6 - 0,8) характеризует степень обеспеченности запасов собственным капиталом.
Kо.з нач = (400308 - 0 - 114518) / (318175 + 17071) = 285790 / 335246 = 0,85оз кон = (920958 - 0 - 145624) /(480142 + 70961) = 775334 / 551103 = 1,41
Рост его положительно сказывается на финансовой устойчивости предприятия. Для предприятия ООО «Атлант» динамика этого коэффициента показывает тенденцию к улучшению финансового состояния предприятия.
Анализ платежеспособности и ликвидности
Не менее важной является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с ликвидностью баланса и оборотных активов, а также с платежеспособностью организации.
Платежеспособность характеризуется степенью ликвидности оборотных активов и свидетельствует о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.
Экономические термины «ликвидность» и «платежеспособность» в современной экономической литературе часто смешиваются, подчас подменяя друг друга. Несмотря на то, что эти два понятия очень схожи, между ними все-таки существует определенная разница: если первое в большей мере является внутренней функцией организации, которая сама выбирает формы и методы поддержания своей ликвидности на уровне установленных либо общепринятых норм, то второе, как правило, относится к функциям внешних субъектов.
Таким образом, ликвидность выступает как необходимое и обязательное условие платежеспособности, контроль за соблюдением которой уже берет на себя не только само юридическое лицо, но и определенный внешний субъект, заинтересованный в подконтрольности данного лица. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.
Таблица 9 Анализ ликвидности ООО «Атлант»
Наименование показателя200320042005200620072008Коэффициент текущей ликвидности1,322,621,691,103,506,32Коэффициент быстрой ликвидности0,230,690,410,370,572,54Коэффициент автономии собственных средств0,440,340,220,340,340,37
Показатель коэффициента текущей ликвидности за рассматриваемый период вырос в 4,8 раза, показатель быстрой ликвидности увеличился в 11,0 раз.
Показатель коэффициента автономии собственных средств за аналогичный период уменьшился на 15,9%.
Анализ ликвидности и платежеспособности эмитента (табл. данные) выявляет следующие тенденции в изменении показателей, характеризующих уровень ликвидности и платежеспособности.
За исследуемый период отмечается благоприятная тенденция практически по всем относительным показателям ликвидности Общества.
Имеет место факт достаточности наличия той части собственного капитала, которая является источником покрытия текущих активов. Выверенная и грамотно выстроенная политика распределения и контроля денежных потоков (в запасы, в продукцию и товары и пр. оборотные средства) в этом случае во многом оказывает влияние.
Коэффициент автономии собственных средств (коэффициент финансовой независимости) характеризует возможность предприятия погасить свои долговые обязательства в результате продажи имущества, сформированного за счет собственных средств. За период с 2006 по 2007 годы структура и баланс соотношения активов по их ликвидности и структура обязательств по их срочности не меняется. А в 2008 году отмечен благоприятный рост, что свидетельствует о росте финансовых возможностей предприятия погасить свои долговые обязательства.
Текущий коэффициент ликвидности характеризует степень общей обеспеченности предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Фактическое значение этого показателя за 2008 год сложилось на уровне 6,32, что существенно выше нормативного значения (>2). Это значит, что обеспеченность ООО «Атлант» оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств можно считать достаточной. За анализируемый период намечена благоприятная тенденция роста значения этого показателя в 1,8 раза (с 3,5 в 2007 году до 6,32 в 2008).
Быстрый коэффициент ликвидности (или коэффициент критической оценки) должен быть больше 0,7 - 0,8. Он характеризует, насколько краткосрочные обязательства превышают наиболее ликвидных активов, в состав которых наряду с денежными средствами входит дебиторская задолженность. Значение этого показателя по балансу ООО «Атлант» за 2008 год (2,54) лежит выше нормативной зоны по данному показателю (0,7 - 0,8). Данный факт свидетельствует о том, что, за анализируемый период намечена благоприятная тенденция роста значения этого показателя с 0,57 в 2007 году до 2,54 в 2008 году. На конец 2008 года значение этого показателя составило 2,54, соответственно, краткосрочные обязательства на протяжении всего анализируемого периода практически могут быть покрыты предприятием средствами, которые есть и которые ожидаются.
Грамотная финансовая политика в части привлечения кредитных и заемных ресурсов, обязательность выполнения договорных условий, создание прочной финансовой поддержки в банковской среде делают возможным выход рыночных отношений на новый уровень качества.
Кроме того, следует отметить, что значения относительных показателей платежеспособности актуальны в условиях стабильного развития, но в отношении баланса предприятия, которое находится на этапе вложений в расширение производственных мощностей, когда отдача приходит не сразу, необходимы оговорки. Так, снижение некоторых относительных финансовых показателях Общества, которое можно оценить как временное, свойственное переходному периоду, на фоне безупречной кредитной история Общества и стремления собственников и команды управленцев вкладывать деньги «на перспективу» в отрасль, которая для России в целом является бюджетообразующей, можно считать стимулом для дальнейшего развития, процветания и благополучия России и ее жителей.
Глава 3. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия
Все же для каждого предприятия необходимо разрабатывать меры по повышению финансовой устойчивости, какой бы она ни была. Так как в долгосрочной перспективе финансовое состояние может резко изменить свое направление: от устойчивого к кризисному.
В качестве же наиболее часто встречающихся приемов, которые используют для улучшения финансового состояния предприятия можно предложить следующие:
ежедневно следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей;
дебиторскую задолженность покупатели могут погашать не всю сразу, а каждый день понемногу;
использовать прием скидок при досрочной оплате;
требовать предварительную оплату за продукцию;
для погашения дебиторской задолженности использовать форму натуроплаты, когда задолженность гасится своим товаром или услугами;
выявлять и реализовывать неликвидные активы.
Очень часто бывает, что убытки предприятие несет главным образом за счет непродуманного подхода к производству. Исходя из этого, можно предложить разнообразные способы улучшения финансового состояния предприятия. Среди них можно выделить:
·снижение себестоимости (главное условие роста прибыли и рентабельности можно рассматривать как следствие всех остальных);
·улучшение использования рабочего времени;
·внедрение новой техники и технологии;
·экономия энергетических ресурсов;
·улучшение использования всех материальных ресурсов;
·увеличение объемов реализации;
·уменьшение остатков нереализованной продукции;
·успешное проведение внереализационных операций.
Приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные явления, можно дать некоторые рекомендации по повышению финансовй устойчивости предприятия:
Необходимо увеличивать долю собственного оборотного капитала в стоимости имущества и добиваться, чтобы темпы роста собственного оборотного капитала были выше темпов роста заемного капитала;
принять меры по снижению кредиторской задолженности, в первую очередь это касается авансов, полученных от покупателей. По ним либо должна быть отгружена продукция, либо возвращены денежные средства;
следует увеличить объем инвестиций в основной капитал и его долю в общем имуществе организации;
необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств предприятия, которых в ходе анализа финансовой устойчивости выявлено явно недостаточно, так источники собственных средств направлялись, главным образом, во внеоборотные активы;
особенно обратить внимание на приращение наиболее ликвидных активов;
если величина медленно реализуемых активов чрезвычайно велика, нужно выяснить, в чем причина накопления сверхплановых запасов. Они должны быть немедленно пущены в производство. Если же имеются залежалые, порченные, неликвидные запасы, то их надо реализовывать по любой стоимости или списывать;
принять меры по приращению собственных источников средств и сокращению заемных пассивов;
обратить внимание на организацию производственного цикла, на рентабельность продукции, ее конкурентоспособность.
Важным источником повышения финансовой устойчивости предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на восстребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.
Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.
Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.
Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью других.
Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.
Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность.
С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.), и перейти к услуга специализированных организаций.
Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.
Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.
Одним из наиболее радикальных направлений повышения финансовой устойчивости является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводителных расходов и потерь.
Основное внимание при этом нужно уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использование вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.
Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:
от брака;
снижения качества продукции;
невостребованной продукции;
утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;
неполного использования производственной мощности предприятия;
простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;
перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнением с установленными нормами;
порчи и недостачи материалов и готовой продукции;
списания не полностью амортизированных основных средств;
уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;
списания невостребованной дебиторской задолженности;
привлечения невыгодных источников финансирования;
несвоевременного ввода в действие объектов капитального строительства;
стихийных бедствий;
по производствам, не давшим продукции и т.д.
Умелое применение и комбинирование этих мероприятий способствует не только увеличению финансовой устойчивости, но и улучшению финансового состояния предприятия.
Заключение
Финансовая устойчивость - целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания анализа. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительную перспективу, которая связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов иинвесторов, а также с условиями, на которых привлечены иобслуживаются внешние источники средств. Так, многие бизнесмены предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал - заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неудобное» время. Не менее важной является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с ликвидностью баланса и оборотных активов, а также с платежеспособностью организации.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.
Из проведенного выше анализа финансовой устойчивости можно сделать вывод, что ООО «Атлант» находится в состоянии, которое можно охарактеризовать как нормальная устойчивость. Нормально устойчивая финансовая ситуация характеризуется тем, что предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлечённые (собственные оборотные средства; краткосрочные ссуды и займы; кредиторская задолженность по товарным операциям).
Все же для каждого предприятия необходимо разрабатывать меры по повышению финансовой устойчивости, какой бы она ни была. Так как в долгосрочной перспективе финансовое состояние может резко изменить свое направление: из устойчивого к кризисному.
Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.
Таким образом, анализ финансовой устойчивости предприятия дает возможность оценить, насколько предприятие готово к погашению своих задолженностей и ответить на вопрос, насколько оно является независимым с финансовой стороны, увеличивается или уменьшается уровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия целям его хозяйственной деятельности.
Библиографический список
1. Алексеева М. М. Планирование деятельности фирмы: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 588с.;
2. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 394с.;
3. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учебник. -М.: Финансы и статистика, 2008. - 458с.;
Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 522с.;
Берзинь И.Э., Пикунова С.А., Савченко Н.Н., Фалько С.Г. Экономика предприятия: Учеб. Для вузов. - 2-е изд., испр. - М.: Дрофа, 2004. - 368с.;
Быкадоров В. Л., Алексеев П. Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. - М.: ПРИОР-СТРИКС, 2000. - 268с.;
7. Гребенщикова Е.В. Альтернативный расчет запаса финансовой прочности предприятия // Финансы. - 2006. - №3. - с. 106.;
Ефимова О. В. Анализ показателей ликвидности.// Бухгалтерский учет. - 2007 - № 11, с. 27 - 28.;
Игнатущенко М., Беляев А., Изотова Е. Оценка финансового состояния клиента при подготовке аудиторского заключения.// Аудит. - 2008 - № 10, с. 23;
Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 372с.;
Мазурина Т.Ю. Об оценке финансовой устойчивости предприятий // Финансы. - 2005. - №10. - с. 70-71;
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: ИП «Экоперспектива» , 2008.- 409с.;
13. Соколова О.В. Финансы, деньги, кредит: Учебник. - М.: Юристъ, 2004. 784с.;
Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика. -М.: Перспектива, 2006. - 592с.;
15. Теория экономического анализа./ Под ред. Шеремета А. Д. - М.: Прогресс, 2005. - 344с.;
16. Чечевицына Л.Н. Экономический анализ: Учебное пособие. Изд. 2-е, доп. и перер. - Ростов н/Д: изд-во «Феникс», 2003. - 480с.;
Уткин Э. А. Финансовый менеджмент: Учебник для ВУЗов. - М.: Зеркало, 2007. - 376с.;
18. Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие/ Под ред. Градова А. П. - Спб.: Специальная литература, 2003. - 296с.;
Финансовый менеджмент: теория и практика./ Под ред. Куйбара М.А. - М.: 2006. - 458с.;
Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 538с.;
21. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК - ПРЕСС, 2006 - 408 с.;
Http://www.rus-reform.ru/.
Репетиторство
Нужна помощь по изучению какой-либы темы?
Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку
с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.